全球首個(gè)石油瀝青期貨上市

10月9日，石油瀝青期貨在上海期貨交易所正式上市交易。瀝青期貨籌備近6年之久，是繼燃料油期貨后，在上期所掛牌上市的第二個(gè)石油類(lèi)期貨品種，也是全球第一個(gè)石油瀝青期貨合約。

當(dāng)日該品種共成交34.81萬(wàn)手，各合約持倉(cāng)量總計(jì)7.08萬(wàn)手。整體市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與瀝青合約交易踴躍，合約持倉(cāng)結(jié)構(gòu)較為合理。

有望為瀝青行業(yè)提供更清晰的價(jià)格風(fēng)向標(biāo)

作為原油產(chǎn)業(yè)鏈的品種之一，瀝青在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有不可或缺的地位。

今年，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中提出，要加快現(xiàn)代能源市場(chǎng)體系建設(shè)，積極發(fā)展現(xiàn)貨、長(zhǎng)期合約、期貨等交易形式。同時(shí)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的《國(guó)家公路網(wǎng)規(guī)劃2013—2030》中，規(guī)劃路網(wǎng)總規(guī)模約40萬(wàn)公里，其中國(guó)家高速公路建設(shè)約11.8萬(wàn)公里。未來(lái)公路的養(yǎng)護(hù)、升級(jí)、擴(kuò)建仍將促使瀝青需求量維持在較高的水平。

而瀝青作為原油的下游產(chǎn)品，不僅具備以原油為龍頭的能源類(lèi)大宗商品的通性，而且受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、道路建設(shè)規(guī)劃影響大，季節(jié)性、區(qū)域性差別大，因此，瀝青價(jià)格既受到原油價(jià)格的影響，又有自身的波動(dòng)特點(diǎn)。

上期所董事長(zhǎng)楊邁軍談到，瀝青期貨推出后，有望為瀝青行業(yè)提供一個(gè)更清晰的價(jià)格風(fēng)向標(biāo)，使價(jià)格更公開(kāi)、透明，通過(guò)期貨市場(chǎng)綜合反應(yīng)瀝青及原油市場(chǎng)情況變化，為瀝青生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)企業(yè)提供一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，同時(shí)也為瀝青價(jià)格的追蹤與深入研究提供依據(jù)。楊邁軍說(shuō)，作為全球首個(gè)瀝青期貨品種，瀝青期貨的上市價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用，還將為瀝青企業(yè)提供管理風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，滿(mǎn)足企業(yè)套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求，幫助用戶(hù)規(guī)避道路建設(shè)中成本變化的風(fēng)險(xiǎn)，保障我國(guó)交通道路的順利建設(shè)。

以為產(chǎn)業(yè)服務(wù)為出發(fā)點(diǎn)，以華東為主要交割區(qū)域

為了更好地為產(chǎn)業(yè)服務(wù)，上期選取目前應(yīng)用最廣泛，最符合發(fā)展趨勢(shì)、標(biāo)準(zhǔn)化程度高的道路石油瀝青品種70號(hào)A級(jí)（采用交通部現(xiàn)行有效標(biāo)準(zhǔn)）作為合約標(biāo)的。

由于瀝青廠庫(kù)及倉(cāng)儲(chǔ)最完善所在地集中于華東、華南和華北地區(qū)，因此，在市場(chǎng)運(yùn)行初期交割倉(cāng)庫(kù)和瀝青廠庫(kù)的選定將以華東為主要交割區(qū)域、兼顧華南和華北地區(qū)。此外，為提升交割資源的優(yōu)質(zhì)化水平，交割瀝青采用注冊(cè)商品管理制度，根據(jù)國(guó)內(nèi)外石油瀝青生產(chǎn)企業(yè)的市場(chǎng)份額、產(chǎn)品質(zhì)量及客戶(hù)使用情況，選擇包括昆侖、中海油36—1等作為首批石油瀝青注冊(cè)商品。

有利于提升我國(guó)石油類(lèi)商品的市場(chǎng)影響力

楊邁軍表示，進(jìn)一步完善我國(guó)石油化工商品期貨系列，有利于提升我國(guó)在亞太地區(qū)乃至全球的石油類(lèi)商品的市場(chǎng)影響力。

專(zhuān)家認(rèn)為，石油瀝青期貨的上市將為日后原油期貨的上市起到先導(dǎo)作用，為國(guó)內(nèi)石油價(jià)格市場(chǎng)化推進(jìn)和我國(guó)能源期貨市場(chǎng)石油序列期貨品種的推出積累經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的套利機(jī)制影響國(guó)際油價(jià)，將我國(guó)的需求因素正確反映到國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)中去，這對(duì)我國(guó)爭(zhēng)取國(guó)際石油定價(jià)權(quán)具有重要的作用，同時(shí)與石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的相互配合，必將大幅提高我國(guó)應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、保障能源安全的能力。

專(zhuān)家提醒，企業(yè)與個(gè)人參與石油瀝青交易，應(yīng)堅(jiān)持套期保值的原則，而不是通過(guò)投機(jī)交易來(lái)獲利。