9月IEA原油市場(chǎng)報(bào)告分析：石油需求增長(zhǎng)乏力，油價(jià)前路迷茫

 

全球石油市場(chǎng)呈現(xiàn)出顯著波動(dòng)。其中，中國(guó)需求增長(zhǎng)放緩對(duì)其產(chǎn)生了重大影響。盡管利比亞石油產(chǎn)量大幅下降且原油庫(kù)存持續(xù)減少，但市場(chǎng)情緒依舊偏向悲觀。布倫特原油期貨價(jià)格自8月初每桶逾82美元的高點(diǎn)急劇下滑，至9月11日已接近三年來(lái)最低點(diǎn)，價(jià)格僅略高于每桶70美元。這一價(jià)格的大幅下跌，充分凸顯了市場(chǎng)對(duì)全球石油需求前景的擔(dān)憂。

 

全球石油需求增長(zhǎng)自疫情后正在經(jīng)歷急劇的放緩，這一趨勢(shì)在《石油市場(chǎng)報(bào)告》中得到了準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。2024年上半年的數(shù)據(jù)顯示，全球石油消費(fèi)增長(zhǎng)率出現(xiàn)大幅下降，與2023年6月發(fā)布的2024年預(yù)測(cè)相符合。2023年上半年，全球石油需求同比增長(zhǎng)約80萬(wàn)桶/日，這一增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于2023年的230萬(wàn)桶/日，但接近初始預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)2024年全球石油需求將增加90萬(wàn)桶/日，而2025年將進(jìn)一步增加至95萬(wàn)桶/日。

 

 

近期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩對(duì)全球石油市場(chǎng)產(chǎn)生了顯著影響。7月份，中國(guó)的石油消費(fèi)量同比連續(xù)第四個(gè)月下降，降幅達(dá)到28萬(wàn)桶/日，這一趨勢(shì)與過(guò)去12個(gè)月平均100萬(wàn)桶/日的增長(zhǎng)速度，以及2023年疫情后150萬(wàn)桶/日的增長(zhǎng)高峰形成了鮮明對(duì)比。當(dāng)前，中國(guó)的石油需求增長(zhǎng)預(yù)計(jì)在2024年將放緩至18萬(wàn)桶/日。這一放緩主要受到經(jīng)濟(jì)廣泛放緩的影響，同時(shí)也受到替代燃料使用加速的推動(dòng)。特別是在電動(dòng)汽車銷量飆升的背景下，道路燃料需求減少，加之國(guó)家高速鐵路網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展限制了國(guó)內(nèi)航空旅行的增長(zhǎng)，這些因素共同作用于石油需求的減少。這些變化在中國(guó)的《2024年石油報(bào)告》和《2023年世界能源展望》中有所討論，反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的根本轉(zhuǎn)變以及汽車車隊(duì)和運(yùn)輸模式的快速變化對(duì)全球石油市場(chǎng)的深遠(yuǎn)影響。

 

 

與此同時(shí)，美國(guó)作為全球最大的石油消費(fèi)國(guó)，其最新數(shù)據(jù)顯示，在5月份出人意料的強(qiáng)勁增長(zhǎng)之后，6月份的汽油交付量出現(xiàn)了大幅下降。這導(dǎo)致了今年前六個(gè)月中，有五個(gè)月的汽油使用量出現(xiàn)了同比下降。結(jié)構(gòu)性的不利因素和疲軟的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)示著一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的石油交付量可能會(huì)繼續(xù)收縮，這可能導(dǎo)致這些國(guó)家今年的石油使用量比疫情前的水平低近200萬(wàn)桶/日。

 

 

全球石油需求增長(zhǎng)的放緩，加上中國(guó)石油需求增長(zhǎng)動(dòng)力的減弱，以及大多數(shù)其他國(guó)家需求的適度增長(zhǎng)或下降，共同強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)石油需求趨于平穩(wěn)的預(yù)期。這一趨勢(shì)在國(guó)際能源署（IEA）的報(bào)告中得到了體現(xiàn)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)到本十年末，全球石油需求將趨于平穩(wěn)，這標(biāo)志著一個(gè)新時(shí)代的到來(lái)，其中石油需求的增長(zhǎng)將不再是推動(dòng)市場(chǎng)的主要因素。

 

為應(yīng)對(duì)油價(jià)的急劇下跌，沙特阿拉伯及其歐佩克+盟友在9月初宣布將原定解除的額外自愿減產(chǎn)措施推遲兩個(gè)月，此舉旨在為該聯(lián)盟爭(zhēng)取時(shí)間，進(jìn)一步評(píng)估明年的需求前景，同時(shí)考量利比亞供應(yīng)中斷的影響。盡管減產(chǎn)措施可能在一定程度上支撐油價(jià)，但考慮到非歐佩克+國(guó)家的供應(yīng)增長(zhǎng)速度超過(guò)總體需求增長(zhǎng)，市場(chǎng)仍可能面臨供應(yīng)過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。除非利比亞的供應(yīng)中斷問(wèn)題長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)，否則即使減產(chǎn)措施繼續(xù)執(zhí)行，歐佩克+也可能面臨庫(kù)存積壓的問(wèn)題。在當(dāng)前快速變化的市場(chǎng)環(huán)境中，獲取準(zhǔn)確的能源數(shù)據(jù)和進(jìn)行深入的市場(chǎng)分析變得尤為關(guān)鍵，以幫助市場(chǎng)參與者更好地理解供需動(dòng)態(tài)并制定策略。