巴斯夫、陶氏接連大動作！卷中突圍，變中求勝！

化工行業(yè)大事兒頻發(fā)，巴斯夫、贏創(chuàng)、陶氏、朗盛、科思創(chuàng)等巨頭紛紛宣布重組或新戰(zhàn)略，寄望于變中求勝。在化工新一輪周期中，哪些細(xì)分領(lǐng)域是巨頭布局的重點(diǎn)？業(yè)務(wù)模式如何調(diào)整才能應(yīng)對超“卷”的現(xiàn)狀？

 

 

9月26日，巴斯夫發(fā)布企業(yè)新戰(zhàn)略，設(shè)定了新的方向，通過戰(zhàn)略杠桿“聚焦”，重新定義其對投資組合的管理方式。公司正在對核心業(yè)務(wù)（化學(xué)品、材料、工業(yè)解決方案、營養(yǎng)與護(hù)理）和自主業(yè)務(wù)進(jìn)行差異化管理。

 

巴斯夫的核心業(yè)務(wù)相較于競爭對手具有顯著優(yōu)勢：在主要生產(chǎn)基地，這些業(yè)務(wù)與巴斯夫價值鏈及一體化生產(chǎn)體系緊密相連，通過高效利用資源、卓越運(yùn)營和成本效率來創(chuàng)造價值。通過過去五年內(nèi)持續(xù)推出的創(chuàng)新產(chǎn)品，巴斯夫的核心業(yè)務(wù)在2023年實(shí)現(xiàn)了約60億歐元的銷售額。其中約有75%的業(yè)務(wù)位列市場前三
 

巴斯夫的自主業(yè)務(wù)服務(wù)于特定行業(yè)，包括環(huán)境催化劑和金屬解決方案、電池材料、涂料和農(nóng)業(yè)解決方案。與專注于單一業(yè)務(wù)領(lǐng)域的同行展開競爭。因此，巴斯夫?qū)檫@些業(yè)務(wù)提供更多戰(zhàn)略和運(yùn)營上的靈活性，以應(yīng)對它們所在市場的特定需求。

 

巴斯夫集團(tuán)根據(jù)當(dāng)前和未來市場以及客戶對化學(xué)品的需求，對路德維希港的生產(chǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了全面分析。從該分析得出的第一批資產(chǎn)調(diào)整措施已在執(zhí)行中。比如，2024年8月底已宣布關(guān)閉己二酸、環(huán)十二烷酮（CDon）和環(huán)戊酮（CPon）裝置。

 

 

贏創(chuàng)也公布了全新的創(chuàng)新戰(zhàn)略，將圍繞三大核心創(chuàng)新增長領(lǐng)域進(jìn)行大部分的研發(fā)活動，以推動綠色轉(zhuǎn)型并進(jìn)一步加強(qiáng)對可持續(xù)領(lǐng)域的關(guān)注。以2023年為基準(zhǔn)，預(yù)計到2032年實(shí)現(xiàn)15億歐元的額外銷售額。三大全新的創(chuàng)新增長領(lǐng)域?yàn)椋荷锘鉀Q方案、能源轉(zhuǎn)型和循環(huán)經(jīng)濟(jì)。

 

在生物基解決方案領(lǐng)域，贏創(chuàng)的科學(xué)家們正利用生物技術(shù)開發(fā)解決方案，改善人們的健康水平和生活質(zhì)量，節(jié)約能源和資源，保護(hù)生態(tài)系統(tǒng)。其中包括鼠李糖脂等現(xiàn)代生物表面活性劑。今年5月，贏創(chuàng)全球首座規(guī)模化生物表面活性劑鼠李糖脂生產(chǎn)工廠正式在斯洛伐克開業(yè)。同時，公司還積極推動鼠李糖脂在其他領(lǐng)域的應(yīng)用。

 

在加速能源轉(zhuǎn)型創(chuàng)新增長領(lǐng)域，贏創(chuàng)將所有與能源轉(zhuǎn)型相關(guān)的技術(shù)進(jìn)行整合，其中包括開發(fā)從工藝廢氣中或直接從空氣中捕獲二氧化碳的解決方案。在奧地利舒爾夫林生產(chǎn)基地，贏創(chuàng)生產(chǎn)可用于凈化生物甲烷和其他氣體的氣體分離膜。該生產(chǎn)基地于2023年進(jìn)行了首次擴(kuò)建，目前正在進(jìn)一步擴(kuò)建中。在賦能循環(huán)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新增長領(lǐng)域，贏創(chuàng)將整合所有研究項(xiàng)目以推動現(xiàn)代循環(huán)經(jīng)濟(jì)和材料的循環(huán)閉環(huán)，并為客戶實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)奠定基礎(chǔ)。例如，贏創(chuàng)通過先進(jìn)的催化劑回收方法，來優(yōu)化聚氨酯或橡膠的回收利用，從而實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)。

 

2023年，盡管經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻，贏創(chuàng)的研發(fā)費(fèi)用仍與2022年持平，達(dá)4.43億歐元，占全年銷售額的2.9%。其中，大部分研發(fā)費(fèi)用用于業(yè)務(wù)部門的研究工作，小部分用于贏創(chuàng)的戰(zhàn)略研究部門及企業(yè)內(nèi)部孵化器Creavis。

 

石油巨頭吞下科思創(chuàng)
 

10月1日，科思創(chuàng)股份公司與阿布扎比國家石油公司（ADNOC Group）旗下相關(guān)實(shí)體，簽署了投資協(xié)議。協(xié)議規(guī)定，收購方將以每股62歐元的價格，公開收購科思創(chuàng)所有已發(fā)行股票，這比2023年6月19日（媒體開始報道潛在交易的前一日）的未受影響收盤價溢價約54%，較2024年6月23日（科思創(chuàng)宣布開始確認(rèn)性盡職調(diào)查并進(jìn)入具體談判前的最后交易日）的收盤價，溢價21%。早在去年6月，ADNOC就對科思創(chuàng)提出了初步收購要約，最開始的潛在報價是每股50多歐元。

 

與此同時，科思創(chuàng)董事會與監(jiān)事會決定，在交易完成后，公司股本將增加10%（即1890萬股），新股將在交易完成時按要約收購價發(fā)行給收購方。因此，增發(fā)將在簡化的排除認(rèn)購條款下進(jìn)行，新股認(rèn)購價為每股62.00歐元，總金額為11.7億歐元。因此，按以上交易總價值計算，ADNOC收購科思創(chuàng)價格高達(dá)128.7億歐元（約1000.06億元），成為今年歐洲最大的并購案。ADNOC董事總經(jīng)理兼集團(tuán)首席執(zhí)行官Sultan Ahmed Al Jaber博士閣下表示：“作為化工領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者和行業(yè)先鋒，科思創(chuàng)利用包括人工智能再能的先進(jìn)技術(shù)，為高科技特種化學(xué)品和材料領(lǐng)域貢獻(xiàn)了無與倫比的專業(yè)知識。這一戰(zhàn)略合作可謂天作之合，與ADNOC正在實(shí)施的智能增長和面向未來的戰(zhàn)略以及ADNOC成為全球前五大化學(xué)品公司的愿景不謀而合。”
 

 

朗盛于10月3日簽署合同，將其聚氨酯系統(tǒng)業(yè)務(wù)出售給日本宇部興產(chǎn)株式會社。企業(yè)價值達(dá)4.6億歐元，預(yù)計收益約為5億歐元。通過此次交易，朗盛退出了其最后的聚合物業(yè)務(wù)。聚氨酯系統(tǒng)業(yè)務(wù)的出售是朗盛快速轉(zhuǎn)型為純特殊化學(xué)品公司的又一個里程碑。聚氨酯系統(tǒng)業(yè)務(wù)在全球擁有5個生產(chǎn)基地，并在美國、歐洲和中國設(shè)有應(yīng)用實(shí)驗(yàn)室。宇部興產(chǎn)將接管朗盛的所有業(yè)務(wù)，員工總數(shù)約為400人。截至2024年6月，聚氨酯系統(tǒng)業(yè)務(wù)在過去12個月中創(chuàng)造了約2.5億歐元的銷售額。此前，帝斯曼工程材料（DEM）和朗盛高性能材料（HPM）合并，由全球私募股權(quán)公司安宏資本和朗盛共同投資組建而成工程材料企業(yè)Envalior。

 

10月9日，陶氏公司表示，決定停止在阿根廷圣菲省圣洛倫索工廠生產(chǎn)聚醚多元醇，該廠涉及產(chǎn)能約5萬噸/年。聚醚多元醇是C3產(chǎn)業(yè)鏈的重要下游衍生產(chǎn)品，同時也是合成聚氨酯的核心原料之一。過去5年全球聚醚多元醇總產(chǎn)能呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。2023年全球聚醚多元醇產(chǎn)能已達(dá)近1600萬噸/年。5月2日，陶氏公司宣布將其包裝和特種塑料部門的軟包裝層壓粘合劑業(yè)務(wù)出售給特種材料領(lǐng)導(dǎo)者阿科瑪，交易價值為1.5億美元（約10.86億元人民幣）。此外，陶氏公司將出售意大利、美國和墨西哥的五個生產(chǎn)基地，包括溶劑型復(fù)合膠粘劑、無溶劑型復(fù)合膠粘劑和熱封涂料產(chǎn)品系列，但保留公司包裝和特種塑料領(lǐng)域的水性復(fù)合膠粘劑和丙烯酸膠粘劑業(yè)務(wù)，以及消費(fèi)者解決方案和mobilitscience™領(lǐng)域的粘合劑解決方案。

 

10月8日，霍尼韋爾發(fā)布公告，計劃將先進(jìn)材料業(yè)務(wù)分拆給股東并使其成為一家獨(dú)立的美國上市公司。霍尼韋爾表示，獨(dú)立公司將成為專注于特種化學(xué)品和材料可持續(xù)發(fā)展的領(lǐng)先供應(yīng)商，預(yù)計獨(dú)立公司2024財年?duì)I收約為38億美元，EBITDA利潤率超過25%，該計劃預(yù)計將于2025年底或2026年初完成。而霍尼韋爾自身則專注于自動化、未來航空和能源轉(zhuǎn)型三大領(lǐng)域。根據(jù)公司第二季度財報，霍尼韋爾航空航天相關(guān)營收實(shí)現(xiàn)了8個季度的兩位數(shù)增長率，而先進(jìn)材料營收的增長情況也是霍尼韋爾近幾個季度中表現(xiàn)最好的高性能材料部門。
 

 

 在研發(fā)、低碳發(fā)展布局尤為重要

 

在下行周期中，調(diào)整戰(zhàn)略、剝離或收購業(yè)務(wù)，重新定位業(yè)務(wù)方向，更加聚焦優(yōu)勢主業(yè)，或成為化工巨頭突圍的重要舉措。中國石油化工循環(huán)經(jīng)濟(jì)研究院院長張松臣近日表示，盡管在下行周期中，化工企業(yè)可能會面臨短期內(nèi)利潤下降的壓力，但必須保持對長期發(fā)展的投資。研發(fā)、數(shù)字化和低碳發(fā)展等領(lǐng)域的投資尤為重要，這些投資將為企業(yè)未來的競爭力提供關(guān)鍵支持。盡管在短期內(nèi)削減這些領(lǐng)域的投資可能會減輕財務(wù)壓力，但這也可能導(dǎo)致企業(yè)在上行周期到來時無法滿足市場的迅速增長需求。
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