全球石油市場(chǎng)2025年將面臨近百萬桶的供應(yīng)過剩

國際能源署（IEA）在其最新的石油市場(chǎng)報(bào)告中指出，盡管全球石油市場(chǎng)在2025年可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的供給過剩，但出現(xiàn)年度平均供給過剩達(dá)到100萬桶/天的情形概率極低，幾乎可以視為不可能。這一預(yù)測(cè)引發(fā)了業(yè)界廣泛關(guān)注。

 

報(bào)告詳細(xì)分析了全球石油供需狀況，指出即使歐佩克+維持當(dāng)前的產(chǎn)量政策不變，2025年的全球石油市場(chǎng)仍可能面臨超過100萬桶/天的供給過剩。然而，這種以天計(jì)的短暫過剩并不足以對(duì)全球市場(chǎng)造成長(zhǎng)期影響，真正需要警惕的是以年為單位的持續(xù)過剩。

 

“100萬桶/天的供給過剩”究竟意味著什么？通過歷史數(shù)據(jù)，我們可以更直觀地理解這一概念。根據(jù)美國能源信息署（EIA）的統(tǒng)計(jì)，在2003年至2023年的21年間，年度平均過剩最高的五年分別是2020年、2015年、2005年、2004年和2016年，其中2020年的過剩量達(dá)到了194萬桶/天，而2015年則為137萬桶/天。這些年份的顯著過剩對(duì)全球石油行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展帶來了顯著沖擊。

 

回顧歷史，2015年的供給過剩主要源于之前十年間國際原油價(jià)格的持續(xù)上漲和高位運(yùn)行。在此期間，全球石油上游勘探開發(fā)投資高漲，新建了大量產(chǎn)能項(xiàng)目。然而，實(shí)際需求并未跟上市場(chǎng)預(yù)期和需求增長(zhǎng)的步伐，導(dǎo)致供給過剩。隨著油價(jià)的大幅下行，2016年全球石油供給由過剩轉(zhuǎn)變?yōu)槿齑娴墓┙o缺口。

 

而2020年的過剩則完全是由新冠疫情的暴發(fā)引發(fā)的。疫情導(dǎo)致全球人類生產(chǎn)活動(dòng)和出行受限，石油消費(fèi)受到巨大沖擊，消費(fèi)量連續(xù)下降，最低降至8250萬桶/天，與2019年同期相比下降了17.78%。這種突發(fā)性的需求萎縮是導(dǎo)致當(dāng)年供給過剩的主要原因。

 

那么，為何IEA認(rèn)為2025年全球石油市場(chǎng)出現(xiàn)年度平均供給過剩100萬桶/天的概率極低呢？這主要基于兩方面的原因。首先，市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)機(jī)制將發(fā)揮重要作用。歷史上，當(dāng)新建產(chǎn)能形成有效供給導(dǎo)致過剩時(shí)，國際原油價(jià)格會(huì)迅速反應(yīng)，通過下行來抑制產(chǎn)能供給并促進(jìn)消費(fèi)需求，從而扭轉(zhuǎn)過剩局面。其次，IEA的預(yù)測(cè)對(duì)歐佩克+的石油出口國具有警示作用。這些國家可能會(huì)提前制定應(yīng)對(duì)預(yù)案，通過減產(chǎn)政策來維持全球石油市場(chǎng)的相對(duì)平衡。

 

然而，值得注意的是，IEA預(yù)測(cè)的非歐佩克+國家的石油產(chǎn)量增長(zhǎng)存在諸多不確定性。特別是美國的石油產(chǎn)量，其對(duì)原油價(jià)格的敏感度較高。當(dāng)油價(jià)處于低位時(shí)，美國境內(nèi)的石油產(chǎn)量會(huì)相應(yīng)下降。目前，美國的頁巖油關(guān)井油價(jià)和盈虧平衡油價(jià)均有所上升，意味著未來美國石油產(chǎn)量的增長(zhǎng)需要更高的油價(jià)水平來支撐。這將對(duì)2025年全球石油供給過剩產(chǎn)生一定的抑制作用。

 

在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，對(duì)于具有顯著破壞力的事件，人類總是希望能夠通過預(yù)測(cè)和預(yù)警來降低其發(fā)生的概率和影響。IEA的這份報(bào)告正是基于這一理念，通過對(duì)全球石油市場(chǎng)的深入分析和預(yù)測(cè)，為行業(yè)和政策制定者提供了重要的參考依據(jù)。

 

總的來說，雖然2025年全球石油市場(chǎng)可能會(huì)面臨一定程度的供給過剩，但出現(xiàn)年度平均過剩100萬桶/天的概率極低。這既是市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)揮作用的結(jié)果，也是國際能源機(jī)構(gòu)和相關(guān)國家共同努力的結(jié)果。然而，面對(duì)未來的不確定性，我們?nèi)孕璞３志瑁訌?qiáng)監(jiān)測(cè)和預(yù)警，以確保全球石油市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。