以人民幣計價并向境外投資者全面開放
“原油期權合約正式掛牌交易時間為2021年6月21日，這也將是我國首批以人民幣計價并向境外投資者全面開放的期權品種。目前我們正根據(jù)上海國際能源交易中心做市商管理細則，組織開展原油期權做市商招募工作。”6月1日，上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心(簡稱上期能源)相關負責人介紹了原油期權合約的推進情況。
此前的5月28日,中國證監(jiān)會批準上期能源開展原油期權交易。證監(jiān)會表示，原油是重要的大宗商品，相關期貨合約自上市以來，市場運行總體平穩(wěn)，產業(yè)客戶參與廣泛，功能發(fā)揮較為顯著。上市原油期權品種并引入境外交易者參與，可有效滿足境內外實體企業(yè)個性化和精細化風險管理需求，助力行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。
據(jù)了解，上期能源自2018年掛牌上市原油期貨以來，市場運行平穩(wěn)，規(guī)模穩(wěn)步擴大。根據(jù)期貨業(yè)協(xié)會(FIA)統(tǒng)計，自2018年以來，上海原油期貨成交量排名全球第三，僅次于CME的WTI原油期貨和ICE的Brent原油期貨。
“隨著國內供給側結構性改革的深入推進，我國涉油企業(yè)向高質量發(fā)展轉型，企業(yè)風險管理精細化和多樣化需求上升，市場對于推出原油期權的呼聲日益增強。尤其是2020年國際原油市場的劇烈波動，讓我國涉油企業(yè)對加強風險管理有了更深刻的認識，相關需求更加強烈。”上期能源負責人指出。
中化石油有限公司期貨業(yè)務負責人表示，原油期權在此時順勢推出，將有助于構建并完善我國油氣行業(yè)多層次衍生品體系，更好地滿足產業(yè)參與者的保值需求。對油氣行業(yè)來說，開展原油期權交易有利于實現(xiàn)更有效的風險管理，能優(yōu)化套期保值成本和豐富油氣貿易模式。
山東京博石油化工有限公司期貨負責人認為，根據(jù)國際期權交易經(jīng)驗，推出商品期權能多維度地管理原油價格風險。對于實體涉油企業(yè)來說，原油期權能提升管理效率，優(yōu)化資源配置。
國際貿易商復瑞渤(Freepoint)集團亞洲區(qū)CEO歐陽修章表示，原油期權的推出是完善中國能源衍生品體系過程中不可或缺的一環(huán)。對于大部分海外貿易商和境外機構來說，原油期貨合約的現(xiàn)金保證金制度、頭寸管理以及相應的交割配套流程等，都需要經(jīng)歷一個相對較長的學習和適應過程;而原油期權的推出可以有效地簡化保證金和頭寸管理，在規(guī)避風險的同時降低交易成本，從而提供更多投資機會和交易策略。
“上市原油期權并對外開放，不但可以豐富境內外涉油企業(yè)風險管理工具，有助于企業(yè)提升風險管理水平，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，而且通過與原油期貨相輔相成，有助于更好地發(fā)揮期貨市場資源配置作用，促進上海國際金融中心建設。”上期能源負責人表示。
據(jù)了解，上期能源在設計原油期權合約規(guī)則時，一直堅持將國際經(jīng)驗、本土優(yōu)勢相結合，合約規(guī)則較好地融合了國內已上市期權的運行經(jīng)驗和原油期貨對外開放的特點。下一步，上期能源將堅持高標準、穩(wěn)起步原則，繼續(xù)認真做好各項上市準備工作，深入開展市場培訓和投教工作，確保原油期權順利推出和穩(wěn)健運行。
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