瑞豐新材2021年凈利潤(rùn)約2.01億元，單劑向復(fù)合劑轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效

在化工原料大幅上漲的背景下，瑞豐新材（300910.SZ）2021年業(yè)績(jī)?nèi)员３中》鲩L(zhǎng)，但一季度開(kāi)始呈現(xiàn)增收不增利的景象。在4月26日業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，原料上漲和調(diào)價(jià)政策備受投資者關(guān)注，公司董秘尚慶春表示：“成品售價(jià)也會(huì)調(diào)整，但和原料上漲相比存在滯后性，目前公司單劑向復(fù)合劑轉(zhuǎn)型，為下步銷(xiāo)售放量打下了較好基礎(chǔ)。”
 

年報(bào)顯示，2021年瑞豐新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.81億元，同比增長(zhǎng)25.58%；歸母凈利潤(rùn)2.01億元，同比增長(zhǎng)9.94%。根據(jù)瑞豐新材一季報(bào)，2022年Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.96億元，同比上升60.65%；歸母凈利潤(rùn)5152.89萬(wàn)元，同比下降12.47%；扣非凈利潤(rùn)2254.3萬(wàn)元，同比下降61.06%。
 

瑞豐新材主營(yíng)潤(rùn)滑油添加劑，原材料多為原油的下游產(chǎn)品、副產(chǎn)品或者衍生品。尚慶春解釋?zhuān)患径壤麧?rùn)下滑主要系毛利下降以及攤銷(xiāo)股權(quán)激勵(lì)成本所致。近期原材料成本持續(xù)大幅上漲，公司也跟據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整了產(chǎn)品售價(jià)，但存在一定的滯后性，短期內(nèi)影響了整體毛利率。預(yù)計(jì)隨著疫情控制的逐漸好轉(zhuǎn)和原油價(jià)格以及大宗化工商品價(jià)格的穩(wěn)定，原材料價(jià)格會(huì)逐漸企穩(wěn)或回落，售價(jià)調(diào)整的成果也會(huì)逐步體現(xiàn)，產(chǎn)品的毛利率也將會(huì)改善或回升。
 

有投資者擔(dān)憂產(chǎn)品售價(jià)上漲影響公司銷(xiāo)量，對(duì)此，公司董事長(zhǎng)郭春萱認(rèn)為，潤(rùn)滑油添加劑下游客戶(hù)的粘性較高，因成本推動(dòng)的售價(jià)調(diào)整一般不會(huì)導(dǎo)致銷(xiāo)量大幅減少。
 

除了成本上漲，銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)調(diào)整亦是毛利下滑原因之一。瑞豐新材為了推動(dòng)以單劑為主轉(zhuǎn)為復(fù)合劑為主的轉(zhuǎn)型升級(jí)，放棄了競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的單劑產(chǎn)品，大力推進(jìn)復(fù)合劑產(chǎn)品。
 

尚慶春表示：“復(fù)合劑盈利能力高于單劑，但公司為了推進(jìn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，采取差別定價(jià)策略，復(fù)合劑產(chǎn)品定價(jià)相對(duì)優(yōu)惠，造成短期內(nèi)復(fù)合劑的盈利能力反而低于單劑，由于復(fù)合劑產(chǎn)品銷(xiāo)量占比提升，影響公司整體毛利率。但隨著公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的逐步完成，復(fù)合劑產(chǎn)品也會(huì)回歸到其正常的盈利水平，應(yīng)該高于單劑產(chǎn)品。”
 

對(duì)于疫情影響，郭春萱表示，截至目前疫情對(duì)公司物流方面影響較小，已采取多項(xiàng)措施減少物流運(yùn)輸帶來(lái)的負(fù)面影響，比如公司備有多個(gè)港口可選擇，會(huì)提前規(guī)劃船運(yùn)的卸貨計(jì)劃，綜合考量后，選擇卸貨時(shí)間較短的港口。但疫情反復(fù)將對(duì)未來(lái)運(yùn)輸方面產(chǎn)生較大的不確定性，如果疫情持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)將會(huì)帶來(lái)較大的物流運(yùn)輸障礙。公司將會(huì)根據(jù)疫情的形勢(shì)，動(dòng)態(tài)調(diào)整應(yīng)對(duì)策略。此外，尚慶春還表示：“2021年下半年以來(lái)，受疫情等因素的影響，原材料供應(yīng)緊張，公司為了保障供應(yīng)，有意加大了存貨的庫(kù)存。”