8月3日，全球第二大和第三大產(chǎn)油國(guó)沙特阿拉伯和俄羅斯同時(shí)宣布，自愿減產(chǎn)至9月份，與此同時(shí)，國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲而漲，當(dāng)?shù)貢r(shí)間上周五，布倫特原油漲1.06%收于每桶86.15美元，WTI原油漲1.11%收于每桶82.64美元。
01. 俄羅斯、沙特減產(chǎn)帶來油價(jià)上漲
近日，沙特阿拉伯能源部宣布，7月份開始實(shí)施的自愿額外減產(chǎn)日均100萬(wàn)桶原油的措施將再延長(zhǎng)1個(gè)月至9月底，該措施可能還會(huì)延長(zhǎng)并再次增加減產(chǎn)量。幾乎同一時(shí)間，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克表示，為確保石油市場(chǎng)保持平衡，俄羅斯也將在9月繼續(xù)自愿削減原油供應(yīng)，削減規(guī)模為每日30萬(wàn)桶。
自今年5月起，沙特阿拉伯自愿減產(chǎn)日均50萬(wàn)桶原油，7月起再次自愿額外減產(chǎn)日均100萬(wàn)桶原油。截止到今年7月，沙特阿拉伯原油日均產(chǎn)量已減至900萬(wàn)桶；今年5月，非歐佩克產(chǎn)油國(guó)組成的（OPEC+）也開始自愿減產(chǎn)原油，并將每日40.46百萬(wàn)桶的原油產(chǎn)量目標(biāo)持續(xù)至2024年底。
沙特和俄羅斯此舉，無(wú)疑是與“OPEC+”國(guó)家并肩，一道共同維護(hù)國(guó)際原油市場(chǎng)穩(wěn)定。要知道，2023年上半年，國(guó)際油價(jià)震蕩攀升后下行，布倫特原油期貨均價(jià)為每桶79.91美元，WTI均價(jià)為每桶74.79美元，同比分別下降23.85%與26.51%。
02. 市場(chǎng)看高下半年油價(jià)
此次石油減產(chǎn)在金融市場(chǎng)引發(fā)了巨大沖擊波，并推動(dòng)原油價(jià)格出現(xiàn)一年來最大漲幅?，F(xiàn)在塵埃落定，一個(gè)問題凸顯出來：原油價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲，還是會(huì)逐漸跌落？國(guó)際市場(chǎng)看漲者居多，他們認(rèn)為，原油達(dá)到每桶100美元未來可期，他們給出了支撐油價(jià)上行的因素。
分析人士認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)仍面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)的背景下，原油需求表現(xiàn)出彈性，而供應(yīng)收緊在很大程度上會(huì)抵消今年需求的潛在下滑，這使得投資者對(duì)原油市場(chǎng)持日益樂觀的態(tài)度。
1.俄羅斯、沙特阿拉伯此舉引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)進(jìn)一步收緊的擔(dān)憂，進(jìn)而支撐了油價(jià)。上周四，布蘭特原油期貨上漲1.94美元或2.3%，收?qǐng)?bào)每桶85.14美元；WTI原油期貨上漲2.06美元或2.6%，收?qǐng)?bào)每桶81.55美元。兩大國(guó)際基準(zhǔn)指標(biāo)均收復(fù)周內(nèi)失地，實(shí)現(xiàn)第六周上漲，創(chuàng)下今年以來最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄。
兩大產(chǎn)油國(guó)自愿減產(chǎn)，會(huì)造成一定程度的閑置產(chǎn)能，幾年前，由于投資不足，全球石油工業(yè)沒有足夠的閑置產(chǎn)能來應(yīng)對(duì)潛在的需求激增。即使沙特阿拉伯正在努力在中期內(nèi)擴(kuò)大其閑置產(chǎn)能，可能會(huì)按照計(jì)劃將其總產(chǎn)能提高到每天13萬(wàn)桶，但如果它每天只生產(chǎn)9萬(wàn)桶以將價(jià)格保持在80美元以上，那么其閑置產(chǎn)能的規(guī)模對(duì)日常甚至長(zhǎng)期價(jià)格發(fā)展的重要性依然不大。
2.除此之外，海上鉆探的反彈也成為影響價(jià)格的因素之一。調(diào)研機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie 上個(gè)月報(bào)告稱，隨著公司加強(qiáng)海上勘探，深水鉆井平臺(tái)的利用率正在上升。高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）也表示：“過去一年歐佩克閑置產(chǎn)能顯著增加，國(guó)際海上項(xiàng)目恢復(fù)增長(zhǎng)以及美國(guó)石油生產(chǎn)成本下降限制了價(jià)格的上漲空間。”
3.值得注意的是，非歐佩克產(chǎn)油國(guó)組成的（OPEC+）大幅減產(chǎn)、美國(guó)增產(chǎn)乏力，市場(chǎng)供需維持緊平衡，也加劇了油價(jià)的波動(dòng)。
尤其是隨著美國(guó)石油生產(chǎn)成本的下降，產(chǎn)量增長(zhǎng)的持續(xù)放緩，是提升價(jià)格上行空間的重要因素。據(jù)EIA預(yù)測(cè)，頁(yè)巖油產(chǎn)量在7月份達(dá)到峰值后，本月將迎來下降。目前產(chǎn)量最高的西德克薩斯盆地減產(chǎn)將導(dǎo)致8月份頁(yè)巖油產(chǎn)量降至每天960萬(wàn)桶。
美國(guó)作為石油的最大消費(fèi)者，其經(jīng)濟(jì)前景仍是油價(jià)漲落的主要因素。在全球經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期惡化的背景下，美國(guó)油氣生產(chǎn)商再投資意愿下降，美國(guó)石油產(chǎn)量增長(zhǎng)乏力。根據(jù)貝克休斯的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至7月14日，美國(guó)活躍石油鉆機(jī)數(shù)537臺(tái)，較2022年12月30日水平大幅下降84臺(tái)。EIA預(yù)計(jì)，美國(guó)下半年石油產(chǎn)量每天18.83百萬(wàn)桶，環(huán)比僅增長(zhǎng)每天0.10百萬(wàn)桶。
美國(guó)啟動(dòng)戰(zhàn)略石油補(bǔ)庫(kù)，將為油價(jià)提供基本支撐。為了打壓因?yàn)蹩颂m危機(jī)而飆升的油價(jià)，美國(guó)大量釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。根據(jù)EIA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2023年7月7日，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備3.47億桶，比2022年初減少2.46億桶，已跌至1983年以來的最低水平。
5月以來，美國(guó)能源部宣布了三次收儲(chǔ)計(jì)劃，總量約1200萬(wàn)桶，將為下半年油價(jià)提供一定支撐。2022年以來，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息10次累計(jì)500個(gè)基點(diǎn)，顯示控制通脹已成為其政策重心，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)退居其次。金融市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期已臨近尾聲，美元指數(shù)走弱將有利于大宗商品價(jià)格的上漲。
高盛大宗商品研究主管杰夫.居里（Jeff Currie）稱：“創(chuàng)紀(jì)錄的高需求和沙特等國(guó)削減供應(yīng)等因素的疊加，已經(jīng)將油市帶回了供應(yīng)短缺，油市已經(jīng)逐漸摒棄了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的悲觀情緒”。
居里還表示，短期油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在，包括伊朗和委內(nèi)瑞拉等國(guó)家的供應(yīng)超出預(yù)期，或庫(kù)存持續(xù)高于預(yù)期，但“衰退風(fēng)險(xiǎn)的減弱以及歐佩克強(qiáng)大的定價(jià)能力支持了我們對(duì)油價(jià)的建設(shè)性看法”。(來源：網(wǎng)絡(luò)）
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