2025年，地緣局勢持續(xù)發(fā)酵，對全球原油供需格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，中國獨立煉廠原料進口也呈現(xiàn)出新變化。
在進口格局方面，一方面延續(xù)2024年的部分趨勢，另一方面再度打破前期既有格局。部分民營大煉化加大從現(xiàn)貨市場采購進口原油的力度，借此尋求降低原油成本的機會。而傳統(tǒng)獨立煉廠受燃料油關(guān)稅上調(diào)以及燃料油大類消費稅抵扣比例下降的雙重影響，改變了自2022年以來形成的進口格局。此前以進口原油為主體，進口燃料油及稀釋瀝青為“兩翼”，其他重油適度補充的格局，正逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐赃M口原油為絕對主體，其余原料擇機少量補充的單一格局。
從具體數(shù)據(jù)來看，隆眾資訊統(tǒng)計顯示，截至2025年一季度，傳統(tǒng)獨立煉廠原油進口比例漲至91%，較2024年的79%大幅上漲12個百分點。同時，燃料油及稀釋瀝青進口比例同步下跌，燃料油進口比例由11%降至4%，跌幅遠(yuǎn)大于稀釋瀝青。2025年一季度，中國獨立煉廠原料進口合計約5180萬噸，同比微增2%，月均進口在1730萬噸左右，且分月呈現(xiàn)逐月遞增趨勢，3月份進口創(chuàng)出近23個月以來新高。
原料進口的遞增以及煉油利潤的好轉(zhuǎn)，為獨立煉廠開工率提升提供了支撐。2025年3月中國獨立煉廠開工率為58.51%，環(huán)比漲0.48個百分點，雖同比跌2.8個百分點，且仍處三年內(nèi)偏低水平，但從3月開始已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，4月開工率存進一步提升空間。
從進口主體看，傳統(tǒng)獨立煉廠分月進口表現(xiàn)差異大，民營大煉化主體則相對平穩(wěn)。民營大煉化因體量大、檢修周期長，整體開工多數(shù)時間維持高位穩(wěn)定。而傳統(tǒng)獨立煉廠運營靈活，易受成本波動、下游需求及煉油利潤等變化影響，能及時調(diào)整加工負(fù)荷，進而影響原料采購及到港。未來，民營大煉化原油進口仍有增量預(yù)期，山東區(qū)內(nèi)大煉化新裝置投產(chǎn)運行平穩(wěn)；傳統(tǒng)地?zé)捲线M口存在觸頂回調(diào)空間，且春檢分布不集中、多有后移，對二季度進口存在利空影響。
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