亞洲主要煉油商計劃削減長期協(xié)議原油采購，在2022年進(jìn)行更多現(xiàn)貨市場交易，以靈活管理在后疫情時代可能出現(xiàn)的全球需求和供應(yīng)風(fēng)險。
亞洲石油需求延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢
東北亞、東南亞和南亞的煉油商普遍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，認(rèn)為該地區(qū)的石油需求將在2022年延續(xù)復(fù)蘇趨勢。然而，考慮到奧密克戎變異毒株影響的不確定性和疫情的總體不可預(yù)測性，終端用戶普遍不愿對定期原油供應(yīng)協(xié)議作出過度承諾。
標(biāo)普全球普氏在2022年第一周對包括新日本石油公司（ENEOS）、巴拉特石油公司（BPCL）、SK創(chuàng)新（SK Innovation）、出光興產(chǎn)（Idemitsu）在內(nèi)的8家亞洲主要煉油商進(jìn)行的調(diào)查顯示，這些公司更愿意從現(xiàn)貨市場采購更多的原油和其他煉油原料，而不是嚴(yán)重依賴定期供應(yīng)協(xié)議。
一家印度煉油商的原料管理人員說：“通過為現(xiàn)貨原油采購留出更多空間，將提高交易靈活性，并幫助煉油商迅速適應(yīng)高度波動的全球供需基本面變化。”
韓國一家主要煉油商的原油和凝析油交易經(jīng)理此前對標(biāo)普全球普氏表示：“終端用戶普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，不對定期協(xié)議作出過度承諾，因為如果全球需求再出現(xiàn)一波重大挫折，將導(dǎo)致大量多余的原油庫存。”
總體而言，東北亞和印度的煉油商每月所需原油的20％～30％來自現(xiàn)貨市場，至少60％來自定期供應(yīng)合同，一小部分來自海外上游權(quán)益油供應(yīng)。
接受調(diào)查的8家煉油商中，有6家表示，根據(jù)地區(qū)石油需求趨勢、歐佩克＋生產(chǎn)戰(zhàn)略和中東官價，這些公司在2022年可能會選擇將現(xiàn)貨采購比例提高5個百分點(diǎn)以上，可能還會更高。
為伊朗供應(yīng)留出空間
盡管伊朗核協(xié)議談判停滯不前且進(jìn)展甚微，但亞洲煉油商也在尋求為伊朗原油和凝析油的潛在回歸留出充足空間。
韓國一家石化公司的凝析油交易經(jīng)理說：“這仍然是一個存在很大變數(shù)的假設(shè)情況，但這也是不對固定大量長期供應(yīng)協(xié)議作出過度承諾的另一個原因，因為當(dāng)經(jīng)濟(jì)性很高的伊朗原油可以供貨時，你不會希望坐擁昂貴的多頭。”
盡管關(guān)于重啟伊核協(xié)議的談判于2021年12月3日無果而終，但亞洲煉油商表示，他們?nèi)匀幌Ｍ晾试凸?yīng)在2022年重返國際市場。
在接受調(diào)查的8家亞洲主要煉油商中，4家煉油商預(yù)計伊朗原油交易最遲將在2022年三季度末恢復(fù)，而兩家公司預(yù)計伊朗原油供應(yīng)將在上半年全面恢復(fù)。
“2022年，伊朗可能會成為影響市場的重大變因……關(guān)鍵是要保持靈活的原油進(jìn)口和交易策略，以便充分利用任何意外情況，比如伊朗可能恢復(fù)石油出口。”日本一家煉油商的含硫原油和凝析油交易員表示。
標(biāo)普全球普氏預(yù)計，如果伊核協(xié)議談判在2022年二季度達(dá)成協(xié)議，美國取消制裁，伊朗石油供應(yīng)將在2022年12月前增加140萬桶/日。
然而，如未能達(dá)成協(xié)議，這些供應(yīng)將會從全球石油供應(yīng)展望中消失，到2022年三季度，將可能對持續(xù)下滑的國際石油庫存和歐佩克＋備用產(chǎn)能構(gòu)成壓力。
中東原油官方售價昂貴
調(diào)查參與者一致認(rèn)為，中東主要官方銷售價格過于昂貴，促使終端用戶在波斯灣地區(qū)以外的國際現(xiàn)貨市場探索更經(jīng)濟(jì)的選擇。
“如果說過去兩年市場教會了我們什么，那就是價格和市場結(jié)構(gòu)隨時都可能發(fā)生反轉(zhuǎn)。”泰國一家主要煉油商的高級原油交易員說，“這就是為什么在價格波動時期承諾任何中長期協(xié)議都是相當(dāng)危險的，而在美洲有大量更便宜的現(xiàn)貨可供采購。”
標(biāo)普全球普氏的數(shù)據(jù)顯示，沙特阿美公司將其2022年1月裝船的阿拉伯重質(zhì)原油亞洲官方售價，較去年12月的價格上調(diào)了70美分/桶，較阿曼/迪拜的月平均價格溢價3．05美元/桶，這標(biāo)志著重質(zhì)含硫原油的官方售價價差創(chuàng)下歷史最高水平。
業(yè)內(nèi)人士表示，迪拜價格結(jié)構(gòu)的急劇下降可能導(dǎo)致2月裝船的中東官方售價出現(xiàn)一輪降價，但降價幅度可能有限，因為歐佩克＋維持緊縮的供應(yīng)策略，而歐佩克＋集團(tuán)認(rèn)為奧密克戎對亞洲需求的影響有限。
亞洲煉油商認(rèn)為，全球原油供應(yīng)仍然非常緊張，油價過熱。終端用戶繼續(xù)呼吁歐佩克＋增加至少80萬桶/日的供應(yīng)，這是歐佩克＋目前增產(chǎn)40萬桶/日的兩倍。
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