一、供需雙重壓力：18.2萬億美元成“剛需投資”?
蓋斯在莫斯科俄羅斯能源周會議上援引歐佩克《2025年世界石油展望》報告數(shù)據(jù)指出，到2050年全球一次能源需求將較當(dāng)前飆升23%，其中石油消費占比仍將穩(wěn)定保持在30%，日均消費量預(yù)計達1.23億桶——較2025年的1.04億桶增長近20%。“經(jīng)濟增長、城市化加速與人口擴張的三重驅(qū)動，決定了未來全球能源消耗量將遠超當(dāng)前水平。”蓋斯強調(diào)，這18.2萬億美元并非可自由選擇的“投資選項”，而是保障能源可及性、市場穩(wěn)定性及全球經(jīng)濟高效運轉(zhuǎn)的“基礎(chǔ)性保障”。?
供應(yīng)端的衰減危機進一步加劇了投資緊迫性。IEA最新報告顯示，全球油氣田年均衰減率已從2010年的4%升至當(dāng)前的6%，其中頁巖油單井首年衰減率高達35%。歐佩克測算，若停止新增投資，全球石油日產(chǎn)量每年將減少550萬桶（相當(dāng)于巴西與挪威總產(chǎn)量之和），天然氣年產(chǎn)量將減少2700億立方米。要實現(xiàn)2050年供應(yīng)穩(wěn)定，需新增4500萬桶/日石油產(chǎn)能與2萬億立方米天然氣產(chǎn)能，這部分投入占18.2萬億美元總需求的近60%。
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二、立場逆轉(zhuǎn)爭議：IEA從“零投資”到“需開發(fā)”的轉(zhuǎn)變?
此次爭議的核心聚焦于IEA對油氣投資的立場轉(zhuǎn)變。歐佩克指出，IEA最新報告已明確承認“因現(xiàn)有油田衰減加速，全球需開發(fā)新油氣資源以維持產(chǎn)量穩(wěn)定”，這與2021年該機構(gòu)提出的“凈零排放情景下無需新增油氣投資”形成鮮明對比，被業(yè)內(nèi)定義為“重大立場逆轉(zhuǎn)”。?
但歐佩克對這一轉(zhuǎn)變?nèi)源尜|(zhì)疑。其官方評論指出，IEA刻意回避了2021年“零投資”論調(diào)對市場信心的抑制作用——該論斷發(fā)布后，全球油氣勘探支出三年內(nèi)暴跌40%，直接導(dǎo)致當(dāng)前部分地區(qū)能源供應(yīng)缺口。對此，IEA給出不同解釋：投資不足主因是油氣行業(yè)自身財務(wù)保守，2020-2024年全球前20大石油公司將58%自由現(xiàn)金流用于股東分紅與股票回購，僅22%投入勘探開發(fā)；同時，美國頁巖油政策波動、ESG投資壓力等外部因素，也限制了資本流入。值得注意的是，IEA近期已上調(diào)2025年全球石油需求增幅至110萬桶/日，間接印證了需求端的剛性增長。?
三、路徑博弈升級：“擴產(chǎn)能”與“控風(fēng)險”的核心分歧?
在18.2萬億美元投資方向與能源路徑選擇上，歐佩克與IEA的分歧全面凸顯。歐佩克堅持“主動擴能”策略，計劃將70%資金用于深海、重油等難采資源開發(fā)，30%用于現(xiàn)有油田維護，目標(biāo)是到2050年將歐佩克+市場份額從48%提升至52%，強化定價話語權(quán)。蓋斯明確表態(tài)：“必須堅持及時投資，反對‘暫停新石油項目’的片面論調(diào)，避免重蹈投資短缺覆轍。”?
IEA則秉持“風(fēng)險管控”思路，雖認可新資源開發(fā)的必要性，但強調(diào)投資應(yīng)聚焦“現(xiàn)有油田高效開發(fā)”與“短期能源安全”，而非長期擴產(chǎn)。該機構(gòu)預(yù)測，2025年全球油氣上游投資僅5700億美元，不足歐佩克年均需求（6000億美元）的30%；同時堅持石油需求2030年達峰（日均1.05億桶），并警告2025-2026年供應(yīng)過剩將從183萬桶/日增至314萬桶/日，“過度投資將導(dǎo)致2030年后資產(chǎn)擱淺風(fēng)險激增”。雙方需求預(yù)測的根本差異在于，歐佩克認為需求峰值不會在2050年前出現(xiàn)（航空、石化需求增長將抵消電動化替代效應(yīng)），而IEA則依據(jù)清潔能源投資增長（2025年達2.2萬億美元，為化石能源兩倍）堅持達峰論。?
四、現(xiàn)實挑戰(zhàn)凸顯：資金缺口與轉(zhuǎn)型壓力的雙重桎梏?
盡管投資訴求明確，18.2萬億美元的落地仍面臨多重阻礙。資金缺口尤為顯著：按25年分?jǐn)?，年均需投?000億美元，但2025年油氣領(lǐng)域投資缺口已達45%。資本流向轉(zhuǎn)移是關(guān)鍵原因——全球能源風(fēng)險投資中，人工智能領(lǐng)域規(guī)模已是能源領(lǐng)域的3倍，油氣項目融資成本較五年前上升2-3個百分點；挪威主權(quán)基金等機構(gòu)計劃2030年前將油氣資產(chǎn)占比從6%降至3%，涉及1200億美元資金撤離。?
能源轉(zhuǎn)型節(jié)奏進一步加劇不確定性。若嚴(yán)格遵循《巴黎協(xié)定》1.5℃目標(biāo)，2030年后石油需求需年均下降3.5%，與歐佩克“持續(xù)增長”預(yù)期直接沖突。油氣投資因此面臨“雙向風(fēng)險”：電動汽車滲透率超預(yù)期（2030年達40%）可能導(dǎo)致需求提前達峰；歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）等政策則可能對高排放項目形成貿(mào)易壁壘。區(qū)域博弈更添復(fù)雜性：歐佩克60%投資集中于中東，需油價長期維持70美元/桶以上才能保障收益，但IEA預(yù)測2026年布倫特原油均價可能跌至51美元/桶；而非洲、拉美等地區(qū)因融資成本高（利率超8%）、政策不穩(wěn)定，2025年能源投資較2015年萎縮三分之一，難以吸引資本。?
五、十年窗口期：平衡供應(yīng)安全與氣候目標(biāo)的破局之道?
蓋斯的投資呼吁，本質(zhì)是歐佩克對“石油時代終結(jié)論”的回應(yīng)——既承認能源轉(zhuǎn)型的長期性，也強調(diào)油氣在發(fā)展中國家能源安全中的不可替代性。而IEA的立場則聚焦氣候目標(biāo)，卻可能低估了新興市場的剛性需求。兩者分歧折射出全球能源體系的深層矛盾：短期供應(yīng)安全與長期氣候目標(biāo)的沖突、資本逐利性與公共利益的失衡、產(chǎn)油國主權(quán)訴求與國際治理規(guī)則的博弈。?
業(yè)內(nèi)分析認為，未來十年是破局關(guān)鍵：若2030年前未能建立可再生能源主導(dǎo)的供應(yīng)體系，油氣投資不足可能引發(fā)油價劇烈波動；若過度投資化石能源，則會加劇氣候治理難度。“建立‘過渡性投資框架’是核心解決方案。”一位能源政策研究員指出，需在保障短期油氣供應(yīng)的同時，通過碳定價、CCUS技術(shù)補貼等政策引導(dǎo)資金向低碳轉(zhuǎn)型傾斜，最終實現(xiàn)能源系統(tǒng)平穩(wěn)過渡。當(dāng)前OPEC+逐步退出減產(chǎn)的舉措（2025年4月啟動增產(chǎn)），更凸顯了供需平衡與路徑選擇的緊迫性。
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